古董張：投顧老師10有9騙錢

古董張：投顧老師10有9騙錢
接受《蘋果》專訪 稱坑殺散戶賺3億「做錯了」
2009年04月06日蘋果日報 財經中心╱台北報導

因為炒股案而名噪一時的股市名人「古董張」張世傑，昨天接受《蘋果》專訪表示，過去炒股造成不少投資人受害，他感到相當抱歉，「以前的確做錯事了」，投資人可以向包含他在內的共同涉案人，尋求法律途徑提出求償，他絕不會逃避。另外，他也說：「目前第四台投顧老師，幾乎十個有九個都在騙錢，投資人要睜大眼睛，以免上當。」

細數往事

張世傑因為合機炒股案入獄，今年二月六日出獄後，開始規劃出版回憶錄，內容主要描述他過去如何與第四台老師、主力合作炒股坑殺散戶的心路歷程，並自爆與五十位股市名嘴聯合炒股。古董張昨表示，這些當年與他合作的名嘴，目前大概還有二十位活躍在市場，出版回憶錄就是要提醒投資人小心。

張世傑回憶：「截至二○○四年為止，我涉入炒作的股票近一百檔，大多是利用名嘴、分析師幫我吹捧拉抬，再跟其他主力合作拉抬股價，吸引散戶進場。」其中亞智科獲利二億元最多，其次為合機獲利一億元，日馳及華豐也各獲利五千萬元及一千六百萬元。張世傑說：「當初市場很熱，只要進場炒作，績效好的話，獲利至少都有五千萬以上，甚至上億元，績效不好，也有一、二千萬元。」

指名嘴收紅包幫吹捧

而張世傑在回憶錄中也坦承，聯合五十位股市名嘴，每次給予數萬元的紅包，幫忙吹捧特定股票，其中點名萬寶投顧顧問朱成志及總經理蔡明彰，「我印象中，邀請朱成志領導的『萬寶投顧』團隊登台助講，朱成志、蔡明彰每場必到。」只是主力拉高解套後，股價快速重挫，投資人損失慘重，導致宜蘭快樂證券投資人放話：「只要朱成志的萬寶投顧再到宜蘭辦演講會，將以大糞伺候。」

朱成志：只受聘演講

對於張世傑點名，朱成志昨說：「我不想評論這個人，與張世傑已七、八年沒見面，不曉得他有何目的，不想招惹這樣的人。」朱成志表示，當初只是張世傑聘他去演講，發表市場的分析，對於張要炒作什麼股票，並不知情。

張世傑表示，經過合機案後，檢調已對於炒作股票查得愈來愈緊，而且電腦交易資料相當完整，主力或炒手已不敢再像過去明目張膽，但是炒作的問題不會消失，還是有人會鑽漏洞，張世傑希望以他過去炒作股票的經驗，未來如果檢調主動提出要求，他會幫忙追查炒作股票。

「要當個快樂投資人」

對於不少第四台老師常吹噓自己的分析有多準確，張世傑不屑地說：「第四台老師若真的那麼準，就不用出來招收會員，自己賺就好了。」他認為，如果有的老師常誇說自己的操作多好，只會報明牌，純粹是在騙投資人，反之，如果有廣泛的分析及基本面的支撐，這樣的分析師才比較實在。

張世傑說，股票市場是他比較擅長的，以後會繼續進場投資，經過這幾年的教訓後，不會再去非法炒作，他說，「只要不跨越那條炒作的界線，還是可以當個快樂的投資人。」

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張世傑回憶錄 內容摘錄
●炒股心路歷程
◎與主力及公司派合作炒作股票

．我印象中，第一次找朱成志共襄盛舉，玩得很大，邀請朱成志領導的「萬寶投顧」團隊登台助講，朱成志、蔡明彰每場必到，幫股票炒作造勢。

．主力拉高解套後，股票也快速重跌，造成散戶損失慘重，當時宜蘭「快樂證券」的散戶群情激憤，對朱成志公開放話：「只要朱成志的萬寶投顧再到宜蘭辦演講會，將以大糞伺候……」

●參與炒股的民代及立委
◎與立委傅萁合作炒股又反目成仇

．2003年立委傅萁跟我聯絡，到他的立委辦公室商討炒作「合機」的細節。於是傅崑萁跟公司協商，由大股東拿出2萬張股票出來炒作。

．合機案爆發後，我得罪了傅萁，因為傅萁怪我沒有「一人扛下」！問題是，檢方監聽一年多之後，就算我去遮掩也遮不住！換個立場講，今天如果收押的是傅萁，傅萁也是會把我講出來的！

．傅萁找我哥哥傳話，要求不要把他供出來，否則要我在兩岸都活不下去。之後，某民進黨立委也介入關切，要求我幫傅萁脫罪。

●與女星的緋聞
◎與郭靜純的戀情和其他女明星的交往
．那時我跟好幾位有知名度的女藝人交往，包括李X雯、王X瑜……等，大部分是透過名導演林福地的太太蕭淑蓉小姐及經紀人「小羅」介紹。

．郭小姐就像詩經形容的：手如柔荑，膚如凝脂，巧笑倩兮，美目盼兮。無論她的低眉幽幽，還是輕啟朱唇，都讓我如痴如夢。然而，我不斷提醒自己，也許我是「落花有意，流水無情」。

．不過，來自郭小姐的「強烈暗示」來了，她願意與我互相留下電話。

我們坦誠相待，也很自然的有了「一帳春曉」。錦帳裡、低語偏濃，銀燭下、細看俱好，許伊偕老。我們互相約定，每週一次的約會，從今以後由我們兩人自己聯絡。因為要苦等一星期才約會一次，對我們來說實在是一種折磨，不要再透過第三者了。

資料來源：摘自168理財網（no1.168abc.net/asp/board/board_detail.asp?board_sn=1949004）

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自由時報2009-4-5
當年炒合機 古董張公開招數
古董張表示，合機案是他的「代表作」，他要將當初炒股的過程拆解，希望股民能從這裡學習辨識投資市場的陷阱。

〔記者吳岳修／台北報導〕九十二年的合機炒股案，不少股民被殺得傾家蕩產，古董張在回憶錄中表示，他炒過的股票近一百支，合機案是他的「代表作」，他要將當初炒股的過程拆解，希望股民能從這裡學習辨識投資市場的陷阱。

炒股近百支 合機「代表作」

古董張這份回憶錄貼在「168理財網」。他表示，九十二年九月，他與某民代商討炒作合機，當時合機接到台電訂單，大股東打算賣出二萬張股票換取現金，來擴充營運。

他說，當時的股價在十五元，交易量每天幾百張，如果把二萬張倒出來，不但會天天跌停板，而且也賣不出去。於是該民代跟公司協商，由大股東拿出二萬張股票來炒作，只要賣價超過了十六元，賺到的差價就由他和該民代分享。

左手拉抬右手放空 多空對鎖

他表示，這段時間，合機公司常常在各大媒體發佈利多新聞，他不但給投顧老師發紅包吹捧，並在自己節目推薦，同時也號召內外圍買進；該民代動員好友、黑道大哥共襄盛舉。

他們還設計一個狠招，把股東會提前到次年的三月，換句話說，融券空單必須在二月份強迫回補，他們左手買股票拉抬，右手放空股票鎖住價差，其實多與空都是他們自己。

十五元漲到四十元 吸引搶進

古董張表示，這個手法的妙處是，當他們放空的時候，並不會影響他們作多拉抬，而空單被用掉之後，一般人即使想放空也「無券可空」，等到融券強迫回補的期限日日逼近，市場會產生預期心理，形成「尾勁十足」。

在精心設計之下，合機股價果然從十五元起漲，在股民一窩蜂搶進下，次年一月初股價就攻到四十元。古董張說，那時合機公司提供的二萬張股票已經都陸續賣光了，不料竟衝到四十七元，再慢慢跌回起漲點二十元以下。

聯手賺逾三億元 害慘股民

據瞭解，在這一波坑殺中，不少股民損失慘重，賠了幾百萬元的大有人在，外界估計，古董張等人在合機一役，至少賺進三億元以上，也引起檢調注意偵辦，隨後並查出古董張涉及數十起炒作案，最後他也因合機案被判刑。

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http://no1.168abc.net/asp/board/board_detail.asp?board_sn=1967982
時間： 2009/3/31 上午 11:57:27
標題： 古董張回憶錄：我與郭靜純的戀情...投資「朋友」與「女人」，總是慘敗收場。
古董張回憶錄 炒股再見！

前面提到幾個炒作案，也談到我與市場人士的交往經過，有一位朋友上網發言說我欠他錢...，如果我不稍做說明，好像我心虛了，因此我有必要澄清。

既然賺錢沒分我 為何虧錢要我賠

我這個人，不喜歡欠人錢，欠我錢的人倒是很多。至於有人堅持我欠他43萬，還欠他一張750萬的支票，那我可以鄭重說明，我「古董張」，行不改名、坐不改姓，公司與住家在仁愛路已經將近30年沒有改過，電話也沒換，「歡迎你來拿！」

市場上錢財的糾紛常常是一套公式，我舉例如下：

有一位朋友打電話問我，買某某股票好不好，我說某某股票很好，可能會飆漲好幾倍...。於時他就鑽進去了，可能墊款、融資、空交一共買了500萬，沒想到這檔股票漲個幾天就回跌了，這時候他就來找我索賠43萬..。大家要知道，股市聽我明牌的人太多了，既然賺錢並沒有分給我，為何虧錢要我賠...，這筆帳我是不承認的。

誰是債主歡迎來拿

至於750萬支票，是我一個朋友，要幫我「朋友的朋友」炒作一檔股票，我答應炒作成功之後給他一個「獎勵」，因此我用一張沒有日期的「別人的客票」，押在那裡當作紅包。結果那檔股票不但沒有炒作成功，反而大幅崩跌，這張750萬客票當然無法兌現。

我既然已經講明白了，如果有人還是認為我欠錢，歡迎你來我家拿，我早已把現金準備好等你了。如果你不方便來我家拿，那就把你家地址貼在網站上，我派人把錢送過去。

前幾天我談到的「合機案」，法院認為我們的共同獲利達到9600萬元。而「日馳案」我跟公司派合作幾乎每年炒作一次，其中91年那一次的的炒作，台中地院認定獲利5100萬。另外92年的「華豐案」，法院認定我獲利1600萬。

此外，「合發」進帳一億，「勤益」進帳4500萬，「達新工」進帳4500萬，吉祥證進帳6000萬，亞智科進帳一億多....。其實炒作一檔股票正常來說，進帳大約都會超過2000萬獲利，如果賺不到這個數字都是小CASE！

「炒股票」賺錢這樣快，一般「買股票」有可能這麼好賺嗎？經營投顧收會員能有這麼好賺嗎？

投資朋友與女人 全部慘敗收場

而我炒股以來，大概炒作過100檔股票，真正獲利多少我自己也算不清楚。因為錢進來也得快、出去也快，所以多少錢對我來講只是一個數字，我對於喜歡的東西想要就買，從不問價錢。名錶、名鑽、名車、我都喜歡，豪宅也買遍台灣、美國、大陸。不過綜合來說，我投資直銷公司、投資生物科技、投資「朋友」、投資「女人」，全部慘敗，唯獨股票與古董，是我穩定豐收的來源。

14年前我全家移民美國，而我隻身根留台灣，穿梭兩地，炒作股票時更無後顧之憂，因此在台灣的生活比較孤獨，難免結交紅粉知己，而我與女朋友的交往，是有感情的，不是「付錢辦事」，當然也不是「嫖妓」。固然這是「婚外情」，不符合一般的道德標準，不過我的錯，正如成龍的名言，「我做了天下男人都會犯的錯」。

關於我與名模郭小姐的戀情，到底該不該說，我也反覆思量，拿不定主意。畢竟郭小姐今天已經結婚生子，我既然祝福他，就不該舊事重提，一切就如過往雲煙，自此雲淡風清。可是我翻閱了許多報導，郭小姐對我們的戀情始終矢口否認，而否認也就算了，卻出語傷人，他說「沒有的事」、「不要賴在我身上」、「我怎麼會跟這種人交往」...。這樣的回應，無異於指責我捏造說謊，不但是一種污辱，更是一種人格的踐踏。

我與郭靜純的戀情 明天起還原事實真相

我又不是藝人，我並不需要炒作名氣，難道我還靠郭小姐沽名釣譽不成？很多朋友用懷疑的口吻問我這段戀情是不是真的，似乎在嘲笑我利用郭小姐自抬身價，反被高跟鞋踢了一腳.... 。老實說，本來我與女性友人的交往，一向都是很低調的，但是這段戀情的的曝光，不但我的女性朋友不能諒解，甚至造成我的家人親屬震怒，而朋友的譏笑也讓我無地自容。

至於郭小姐，原來只是靠通告費苦哈哈的「冷板凳藝人」，因為這件事雖然有一些心理上的傷害，但是也因此而聲名大噪，桃花朵朵開，從此走紅演藝圈，所以她是「得多於失」的。其實，郭小姐本來有很多種方式可以回應，然而卻以「踐踏古董張」來形塑自己的高尚，如今「被迫還原事實真相」就成為必然的結果。

這段戀情說來話長，明天與後天，我將分兩次刊登。


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關於古董張與郭靜純的關係。
我比較相信古董張講的是事實。

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http://blog.udn.com/blues1112a/1294717
天蠍浪子的咖啡杯
作家：天蠍浪子
「古董張」回憶錄揭示的現象
2007/10/12 21:16:50

關於股市名嘴「古董張」的炒股案，主要涉及法律和經濟學方面的問題，這留待我熟悉的兩位老師來解說。有意思的是，從「古董張」的本名-張世傑-看，這個案子還有一點(宋代)歷史和文學方面的聯想空間；而就他寫的回憶錄來看，則是有社會學和一些哲學的討論空間，也就是女藝人「有在做」，這個當事者絕不承認的事。

首先，就歷史和文學方面的聯想而言，這位「古董張」的本名，恰好跟南宋末年的一位抗元大將同名同姓，我大一修歷史的時候，專研宋代歷史的老師便曾引述這位張世傑的一句名言，我到現在都還記憶猶新：「吾知降，生且富貴，但為主死不移爾。」另外，另一位組織義軍抗元的文天祥，則是在元軍將領張弘範要他寫信給張世傑時，寫了首名氣僅次於【正氣歌】，但同樣慷慨激昂的【過零丁洋】。

該首詩的全文為：「辛苦遭逢起一經，干戈寥落四周星。山河破碎風飄絮，身世浮沉雨打萍。惶恐灘頭說惶恐，零丁洋裡嘆零丁。人生自古誰無死，留取丹心照汗青。」基此，南宋末年的這兩位名人，有一個共同點，就是不管對方如何威逼、利誘，都堅持不投降，而要為國捐軀，雖然明知道勝算幾乎是零，我想現在台灣的軍官或軍人，恐怕完全沒有這樣的勇氣或風骨，仗打輸了恐怕會馬上投降敵人。

從這點來看，我真不禁感嘆：「同名同姓，怎會差這麼多？」一個是忠心耿耿的抗元將軍，一個卻是炒股又疑似和女藝人玩性愛遊戲的股市名嘴。不過，若把堅決抗元的這位張世傑所說的名言擴大，那麼，這些為了名利而出賣靈肉的女藝人，就可和古代那些為了榮華富貴而投降敵人的文臣武將比擬，其中，和政商名流、股市名嘴出遊、陪吃飯、玩性遊戲，就是張世傑該句名言中，「降」這個字的衍生意義。

我之所以這樣類比，是因為從社會學的角度看，男人與女人之間從事的性行為，或多或少都含有這層關係：支配者、被支配者。然而，這支配者手中握有的「交換籌碼」，可能是金錢、財產所有權、組織運作(或管理)參與權、名氣、社會象徵地位；然而，被支配者握有的交換籌碼，可能是愛情、肉體，很明顯，在這性行為架構底下的交換，支配者多具象徵或權力的交換籌碼，這可能是被支配者想要的。

「古董張」回憶錄寫的內容，所涵蓋的交換關係就是：政商名流、股市名嘴以名氣、財富、社會象徵地位，做為吸引女藝人與之從事性行為或休閒活動的事物，至於女藝人這邊，則可能以外貌、身材，來取得與政商名流、股市名嘴建立交換關係甚或裙帶關係的機會。倘若考量新聞報導對女性公眾人物的偏好，那麼我認為，女主播和女模特兒，應該也要置於，這種以金錢、名氣換取為意圖的交換關係。

當中比較不同的是女主播，當她們與政商名流、股市名嘴建構「性」或「愛」的交換關係時，握有的主要籌碼除了外貌、身材之外，値得注意的是，她們的職業聲望，比起女模特兒和女藝人而言，更容易成為吸引「性支配者」的交換籌碼。至於在這交換關係建構中扮演「推動者」、「促進者」之角色的人，當然就是經紀人。其中，與女藝人、女主播、女模特兒純為利害關係的，最有可能扮演該項角色。

不過很抱歉，媒體有時候也會扮演，女性公眾人物與男性政商名流，從事性交換的推手角色，最具體的例子，就是頻繁出現在新聞報導當中的「陪吃飯價碼」、「包養價碼」，女藝人、女模特兒、女主播都成為此類敘事脈絡的文本，雖然說，擁有像「抗元張世傑」那種氣節的女公眾人物不能說沒有，但新聞報導對女藝人、女主播和女模特兒的壟斷敘事，已使社會大眾對她們存有與該種敘事相應的認知。

我還記得，媒體在報導檢調偵結「古董張」之前的逃亡狀況報導裡，也刻意誇大「豪華」、「美女陪同」這兩件事，基此，雖然「古董張」回憶錄揭示的現象，最直接的是女藝人或「女公眾人物」從事性交換，不過它的隱藏現象卻是討論幾十年的話題，也就是性關係或親密關係與支配關係、交換關係之間的複雜糾葛。

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這故事簡單的說就是一個嫖客，一個妓女。
兩人不能公開又不堪回首的交易。

慘賠4025億 巴菲特認錯

誤買石油和銀行股 公開信「幹了蠢事」
2009年03月02日蘋果日報【陳怡妏╱綜合外電報導】

金融海嘯席捲全球股市，就連向來以選股眼光精準聞名的美國「股神」巴菲特也難逃翻船命運。他前天在寫給波克夏海瑟威投資公司股東的年度信函中，坦承自己去年「幹了蠢事」，因投資股票和衍生性金融商品失利，導致公司慘賠115億美元（約 4025億元台幣），淨利暴跌62%。

金融海嘯效應

這是76歲的巴菲特（Warren Buffett）出任波克夏海瑟威（Berkshire Hathaway Inc.）董事長兼執行長44年來最糟的成績單，貴為美國股王的波克夏海瑟威A股上週一以每股成交價7萬3500美元（約257萬元台幣）創下5年低點，巴菲特估計波克夏去年股票帳面價值縮水9.6%，是他接掌公司以來第二次下滑、也是最大跌幅。上次是2001年因理賠911恐怖攻擊減少6.2%。

害公司淨利暴跌62%

他在年度致股東信中向投資人招認，他去年至少犯下一次投資大錯，錯估油價走勢，在接近高點時大筆買進康菲石油（ConocoPhillips）股票，不料油價過去半年跌幅逾五成，害公司慘賠數十億美元。此外，他還花了2.44億美元（約85.4億元台幣）買進兩家看似便宜的愛爾蘭銀行股票，到年底已認賠 89%，更慘的是這兩支股票還在繼續下跌。巴菲特信中套用網球術語表示，這些都是他的「非受迫性失誤」。

波克夏海瑟威去年第四季淨利大跌96%，全年淨利僅49.9億美元（約1746億元台幣），比前年減少62%。不過，巴菲特去年在投資方面仍有佳作，儘管旗下包括家具、珠寶在內的零售事業受到金融海嘯重創，但公共事業和保險部門屢創佳績，因為金融海嘯當前，美國民眾突然領悟到存錢的重要，紛紛捧著錢湧進保險公司。巴菲特相當看好這兩個領域的前景。

在這封被《紐約時報》喻為「平民版經濟國情咨文」的公開信中，巴菲特雖然看壞今年經濟，認為經濟很可能一路爛到明年，但他仍對美國前景抱持希望，因為美國曾碰過比這波金融海嘯更糟的經濟危機，例如兩次世界大戰和1930年代的經濟大蕭條，也都挺過來了。儘管他認為波克夏股價今年可能受到金融風暴拖累達不到應有的表現，但仍計劃著在這波低檔尋找其他投資標的，逢低買進。

「連股神都會跌跤」

美國納羅夫經濟顧問公司總裁納羅夫（Joel L. Naroff）表示，連巴菲特這樣的股神都會在股市跌跤，不難窺見當今全球經濟敗壞的程度。他並稱讚巴菲特勇敢認錯是正確的決定，「我認為這是優良投資人的正確做法，認清自己所犯的錯，然後試圖糾正錯誤，繼續向前邁進。」

專家看金融海嘯

美國《紐約時報》請專家評估這波金融危機何時可望止穩，以下為部分專家說法。
◎2001年諾貝爾經濟學獎得主斯彭斯（A. Michael Spence）：簡短來說，經濟衰退不會很快結束。全球成長率逼近於零，今年所有先進國家的經濟都可能萎縮。
◎美國聯準會（Fed）前副主席布蘭德（Alan Blinder）：經濟衰退不會永久持續。我猜今年第四季，經濟可望恢復成長。
◎加州大學河濱分校經濟系副教授蕭維特（Marcelle Chauvet）及美國企業研究所經濟學家哈塞特（Kevin Hassett）：好消息是，這波經濟衰退持續到今年第四季的機率，低於五成。
◎摩根士丹利亞洲主席羅奇（Stephen Roach）：若今年第二季經濟成長率看似有回溫，不要太驚喜，可能是假曙光。在我看來，這波經濟衰退在2010年末或2011年初之前，不會結束。
資料來源：美國《紐約時報》


巴菲特年度致股東信摘要

談經濟：「今年經濟仍將是一團糟，甚至可能繼續糟下去，但我們無從得知股市未來是漲是跌。」

談凸槌：「去年我因疏忽鑄下大錯，在油氣價格幾近高點時，買進大筆康菲石油股票，沒想到下半年能源價格暴跌。」

「我還犯下其他錯誤，去年花了2.44億美元（約85.4億元台幣）買進兩家看似便宜的愛爾蘭銀行股票，到年底已認賠89%，且股價還在跌。」

談紓困：「用撲克牌的術語來說，財政部和聯準會已經押下全部賭注。這些經濟猛藥幾乎篤定會帶來不受歡迎的後果，其中之一很可能是通貨膨脹。」

談投資：「投資人應該對那些歷史悠久的投資模式抱持懷疑態度。那些包含難懂符號的投資模式雖然讓人留下深刻印象，但投資人經常忘了分析這些符號背後的意義。我的建議是，小心那些滿口公式的傢伙。」

資料來源：美聯社
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成名後的光環耀眼
看不見路上絆腳石

放空福斯股 避險基金狂賠1兆續二 另一戰場

由 J Chiang (Autoblog) 於 2008/11/04 - 01:10 發表

在金融海嘯橫掃全球之際，儘管有許多的好公司都在這一波危機中被錯殺，但Volkswagen汽車公司的股價在德國法蘭克福股市的股價卻是逆勢上揚，而Volkswagen在股價勁揚的推升下，其市值也一舉超越了美國的艾克森美孚（Exxon-Mobil）石油公司。在德國時間10月28日的早上，法蘭克福股市一開盤，Volkswagen的股價就一路飆漲至每股1005.01歐元，儘管在稍後 Volkswagen的股價回到了每股650歐元的價位，但Volkswagen在這一天的收盤價比開盤時仍高出了25％，其中最大的原因乃是 Porsche仍不斷從股票市場上大肆收購Volkswagen的股份，儘管包括政府部門或Volkswagen員工組成的工會都不樂見Porsche完 成購併大業，但Volkswagen的股價飆漲不僅嘉惠了持有Volkswagen的投資人，同時也讓Volkswagen成為全球市值最高的公司。

然 而，在金融海嘯仍不斷肆虐的當下，許多家國際車廠的股價也受到了相當嚴重的波及，包括法國PSA/Peugeot-Citroen集團的市值已然跌掉了 25％，而美國GM公司的股市也回到了1950年代的水準，反而是Volkswagen則是在各方因素推波助瀾下，公司股價比起去年同期還上漲了超過 77％。

放空福斯股 避險基金狂賠1兆續一 幕後黑手

保時捷財務長哈特Holger Haerter(Photo by Ralph Orlowski/Getty Images)

星期人物》保時捷掌櫃哈特 選擇權大贏家
作者:編譯 劉道捷／綜合外電 來源:UDN 發布時間:2008-11-03 03:24:52

保時捷財務長哈特（Holger Harerter）財務操作特別高明，提高福斯汽車持股一役大敗眾多避險基金，為保時捷賺到的業外收益是本業利益好幾倍，讓福斯汽車的投資人和避險基金愛恨交集。

一位放空福斯汽車大虧特虧的避險基金經理人說：「大家應該封他年度風雲銀行家。」另一位避險基金經理人說：「他可能比較喜歡當選擇權交易員，比較不喜歡當財務長，但是只操作一種資產的避險基金風險很高。」

然而，哈特不是避險基金經理人，而是出身萊因萊因法爾茲邦（Rhineland-Palatinate）農村的財務經理，出任保時捷汽車公司財務長前，最重要的職位是一家地板材料公司財務長。現在卻操作福斯的衍生性金融商品，為保時捷賺到幾十億歐元，也凸顯他的事業生涯與眾不同。

哈特的看法也跟大家不同，認為保時捷並沒有變成避險基金，而是在推動長期策略、取得福斯控制權的過程中，正好創造了特別高的報酬率。2006-2007年度中，從福斯選擇權中賺到46億美元，2007-2008年度裡，從福斯股權和衍生性商品賺到的錢可能更多。

哈特到保時捷上任時，很少人想到他將來會想出創新的財務策略。他念完經濟系後，在美因茲的經濟研究機構中擔任研究員，然後跳槽到當地清潔用品公司維納梅茲公司，擔任財務主管，再到地板材料公司DLW擔任同樣的職務。

1996年，出身德國南部、把保時捷從破產救活的執行長魏德勤慧眼識英雄，把哈特從默默無聞中挖到保時捷。哈特開始推動集中財務權責和外幣收支，這樣很快的就必須進行外匯避險，尤其是美元避險，因為美國變成了保時捷的最大市場。

哈特說：「因為避險成本高昂，兩個人開始開發避險產品。」在選擇權上附加好幾層的選擇權，以便增加「彈性」。

保時捷行動時機恰當，在2000年代初期歐元匯價從低於1美元開始升值時，開始避險操作，到今年歐元漲到1.6美元，保時捷因此獲得極為龐大的利潤，每年大約賺到2.5億美元的外匯避險利益。

這些獲利加上保時捷跑車高人一等的利潤率，為保時捷積聚逐步併吞福斯的本錢，保時捷開始買福斯時，福斯股價極低，保時捷只花了58億歐元，就買到福斯31%股權，這部分股權現在價值460億歐元。

整個逐步增加持股期間，哈特都利用選擇權，提供下一步吸購股權的源。保時捷希望本月或下月取得福斯50%以上股權。

有些分析師擔心哈特把保時捷變成選擇權操作大戶，增加了出錯的風險，表示「在目前這種危機的情況下，我寧願他專注本業。」但哈特表示自己只是善盡職責，確保保時捷達成掌控福斯的長期目標。」

放空福斯股 避險基金狂賠1兆

作者:編譯朱小明、陳家齊／綜合報導 來源:UDN 發布時間:2008-10-30 01:38:19


德國保時捷汽車公司不但會造跑車，在金融市場撈錢的手法更是一流，這兩天靠操作福斯公司股票，讓放空福斯股的避險基金一天輸掉300億歐元，據稱許多避險基金經理人當場落淚。

避險基金原本預期福斯會和其他汽車廠一樣走下坡，大舉放空福斯，截至10月23日，融券占該公司普通股發行量13%，是德國股市指數成分股中融券放空比率最高的個股。

不料突然殺出保時捷這個程咬金，26日宣布透過衍生工具，把福斯持股比率由42.6%提高至74%，加上福斯總部所在的下薩克森州政府持有的20.1%股權，使得市場流通的福斯股票還不到6%。

不少放空福斯股票的避險基金急忙回補，刺激福斯股價在兩天內由210歐元狂漲破千，28日最高衝到1005歐元。避險基金一口氣狂輸300億歐元（約台幣1兆2700億元），可能寫下避險基金史上，單一股票最高損失紀錄。

空 頭匆匆回補，市場流通的福斯股票又不多，讓福斯股價一飛衝天，福斯市值跟著水漲船高，最高時達到2960億歐元（3670億美元），一度超越埃克森美孚石 油的3430億美元，成為全球最大市值公司。英國每日郵報報導說，一些避險基金經理人輸到落淚，還是只能含淚搶買高價的福斯股票回補。

福斯股價28日收在945歐元，比上周五收的210歐元暴漲350%。但由於保時捷看避險基金賠得慘兮兮，承諾透過期貨操作釋出5%福斯股票，讓放空者軋平，福斯股價29日開盤又暴跌48%至491歐元。

除 了避險基金栽了個大跟頭，投資銀行也因放空福斯而吃了悶虧，市場揣測法興銀行持有福斯相關的衍生工具，拖累其股價一度急挫17%。在美國華爾街股市，市場 傳言高盛公司慘遭軋空，28日股價重挫6%。摩根士丹利也受同樣同樣困擾，股價一度重挫12%，迫使大摩發表聲明，澄清沒有放空福斯。

有些基金經理氣憤的大罵，德國股市根本是笑話，也有人質疑保時捷操控。

有分析師表示，保時捷不僅因福斯股價暴漲而獲利，在交易員拚命補倉時，保時捷靠融券、買進賣出、約期出售選擇權，可能賺進數十億歐元。

保時捷立刻否認操控，表示對福斯大舉放空者是自食其果。福斯股價走勢已引起德國監管單位注意，表示將觀察是否涉及操控。
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世事其能盡如己意
當我們在謀算計劃的時候
我們所預期的
不一定會按照原本的劇本演出

因為
有人比我們更加厲害更加大膽更加努力付出
他們已經考量我們手上的籌碼
因此
有人因此散盡家產
有人因此坐收萬金

一切有為法，如夢幻泡影，如露亦如電，應作如是觀。

股市：下破六千點

相當不可思議的局面
從馬政府5/20上任股市自9309的高點開始往下走
原本我就不看好馬政府的能力
(參考他的台北市長的表現 、發言及官司案件)
6/01估計推測股市會持續往下跌
大概會往下探至7000-7500左右
然後持續下上震盪大概1-3個月
看之後的表現
然後慢慢往上回升或其他的發展

不過 後來要準備考試跟上班
便沒有繼續關注這方面的動態

現在比較有空閒
加上對於股市投機有興趣
我最近就在拜讀
股票作手回憶錄
投機客養成教育
之類的書籍文章

台灣的股市會下跌到現在這樣
除了跟國際情勢有關外
最主要的原因
是在於
''
目前政府危機意識不足
應變能力欠缺
領導人沒有責任感也無能力作為
行政團體跟社會現實脫節
沒有一致的發言以及發言常常讓人傻眼好笑
台灣的政治太過於政治
沒有想
從政的人應該負起什麼樣的責任
有的只是想藉由職位去獲得更大的利益
或者滿足權力帶來的優越
導致
一部分的人民信心不足
看壞台灣未來的發展
自然會減少將錢放進股市的意願
加上國際環境的因素
兩者相互激勵
造成現在股市下跌至5755的局面
''

正如宇文 渙所提到的
台幣價值滑落的說法
因為以後兩岸一個中國
不再需要台幣了... ...

不過
股市重挫也能投機致富
那就是放空股票
可惜我尚無足夠資金
去驗證我的想法是否正確

台灣加油!!!
我愛台灣!!!

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酥餅的BLOG
http://blog.roodo.com/subing/archives/7184415.html
台灣股市跌跌不休不能全怪國際局勢

台灣股市自520以來跌跌不休，近期更可能跌破六千點，許多人問我，台灣的股市為什麼這麼脆弱，外資為什麼拼命賣超，真得只是因為國際局勢嗎？

我在今年七月二號就寫過一篇文章，直指馬的團隊將台灣股市問題歸咎於國際情勢不只是避重就輕，根本就是蓄意欺騙，那時候台灣股市還有7523點，可惜馬的團隊詐騙集團的本質不變，甚至變本加厲，升等為恐嚇集團，因此台灣股市也就一路走到今天這步田地。

沒錯，國際局勢的確不好，但是台灣股市的表現卻在全球重要國家中排名倒數第二，僅勝於中國，為什麼會這樣呢？其實原因不難，只要將心比心，把自己想像成外資，你就會明瞭為什麼馬的政府的所作所為會嚇跑外資。

試想，一個政府會找外資來威嚇利誘干預他們投資決定的國家，你是外資，你要來投資嗎？

一個政府官員會發新聞稿公然說謊的國家，你是外資，你要來投資嗎？

按照九劉政府編的預算，明年台灣預估至少會有四千億的財政缺口，政府官員卻還掩耳盜鈴，視而不見，你是外資，你要來投資嗎？

已經知道有四千億的財政缺口，還是不手軟編了一千多億的「擴大內需」綁樁預算，這種政府，你是外資，你要來投資嗎？

一個國際油價跌，電費照漲，完全脫離現實，不管人民死活的政府，你是外資，你要來投資嗎？

中國的股市跌六成，一個政府口口聲聲宣稱我們的經濟要靠中國的國家，他的股市能多好？台灣的靠山都跌六成了，台灣還沒跌到六成，你是外資，你要來投資嗎？

政府領導人為了自己的面子，一味要四大基金、國安基金、公營行庫進場護盤，為了他的面子，大家的錢究竟賠了多少？我估計至少以百億計，這真是全世界最昂貴的一張臉，有這種領導人的地方，你是外資，你要來投資嗎？

馬的團隊胡搞瞎搞，外資不會跟自己的錢過不去，天大地大，外資為什麼要來台灣接受你的恐嚇威脅、胡搞瞎搞？政府要護盤，外資剛好倒貨，可悲的是全民的資產甚至退休金就這麼成了外資的提款機，用來塗抹馬的那張臉。

上面列的是短短一百多天，馬的團隊的所作所為，跟國際局勢無關，才一百多天就搞成這樣，台灣還要讓他們搞多久才夠？除非內閣全面改組、總統出面道歉、洗心革面、痛改前非，否則不要說你是外資，一般人民為什麼要投資這個股市？台灣股市當然跌跌不休。